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第35章 风险管理 守护财富的重要防线（第4页）

投资者要客观认识自己的投资能力和知识水平，明白投资市场充满不确定性，没有谁能完全准确地预测市场走势。通过学习投资理财知识、分析过往的投资案例等方式，不断提升自己的理性思维能力，避免盲目自信。在做投资决策时，要依据充分的数据分析、专业的研究报告以及合理的投资逻辑，而不是仅凭主观臆断或者一时的冲动。

2.制定严格的投资纪律并执行

为了克服损失厌恶和羊群效应等心理偏差，投资者需要制定一套严格的投资纪律并坚决执行。例如，提前设定好止损和止盈的比例，当投资亏损达到止损线时，要克服心理障碍，果断卖出止损；当收益达到止盈线时，及时锁定利润，避免贪心导致收益回吐。同时，对于热门投资机会，要按照自己既定的风险评估流程和投资策略去分析判断，不被他人的行为和舆论所左右，坚守自己的投资原则。

3.培养平和的投资心态

投资过程中难免会遇到市场波动和亏损情况，投资者要学会培养平和的心态去面对。可以通过将投资视为一项长期的事业，关注资产的长期配置和整体收益情况，而不是过分纠结于短期的涨跌得失；也可以通过适当的放松方式，如运动、阅读等，缓解投资过程中的紧张和焦虑情绪，让自己在做决策时能够更加冷静、理智，从而更好地实施风险管理策略。

七、风险管理与资产配置的关系

（一）资产配置是风险管理的核心手段

资产配置通过将资金分散分配到不同资产类别、不同地区、不同风格的投资产品中，利用各类资产之间不完全相关性甚至负相关性，起到分散风险、平衡收益的作用。例如，股票资产通常在经济增长时期表现较好，能带来较高的收益，但波动较大；而债券资产相对稳定，在经济衰退或市场不稳定时能提供一定的避险作用，将两者按照一定比例配置在投资组合中，当股票市场下跌时，债券资产的稳定收益可以部分抵消股票资产的损失，使整个投资组合的风险得到有效控制，波动相对平缓，有助于实现长期较为稳定的投资回报，这充分体现了资产配置在风险管理中的核心地位。

（二）风险管理指导资产配置调整

有效的风险管理需要根据市场变化、个人财务状况变化以及各类资产风险特征的变化等因素，动态调整资产配置。当发现某一资产类别风险明显上升，比如股票市场出现估值过高、泡沫迹象时，风险管理要求适当降低股票资产的配置比例，增加债券、现金等防御性资产的配置；又如，随着个人年龄增长、风险承受能力下降，风险管理原则也会引导投资者逐步将高风险的投资产品向低风险产品转换，优化资产配置结构，确保资产的安全性和投资目标的持续达成。

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（三）不同风险偏好下的资产配置策略

1.保守型投资者的资产配置

保守型投资者注重资产的安全性，其资产配置应以低风险的资产为主。可以将大部分资金（如70%-80%）配置到银行定期存款、国债等固定收益类产品，这类产品收益稳定，受市场波动影响小，能保障资金的基本安全；剩余部分资金可以适当配置一些货币基金，用于满足日常资金周转和获取略高于活期存款的收益，同时也可少量投资一些大型蓝筹股或者优质债券基金，以在保障安全的基础上争取一定的资产增值，但总体占比不宜过高，控制在20%-30%左右。

2.稳健型投资者的资产配置

稳健型投资者在追求一定收益的同时希望控制风险，资产配置相对更为均衡。一般可以将40%-60%的资金配置到债券、债券基金等固定收益类产品，获取较为稳定的利息收益和资产增值；30%-50%的资金投向股票、股票基金等权益类资产，通过选择业绩稳定的优质企业和专业管理的基金产品，分享经济增长带来的红利；另外，保留10%-20%的资金在货币基金或现金类资产中，以应对突发的资金需求，保证投资组合的流动性，并且根据市场情况适时调整各资产的配置比例。

3.激进型投资者的资产配置

激进型投资者愿意承担较高风险以追求高额收益，其资产配置中权益类资产会占据较大比重。大约60%-80%的资金可投入到股票、新兴行业投资、成长型股票基金等权益类产品中，充分利用市场的机会获取高收益；不过，为了平衡风险，仍需配置20%-40%的资金到债券、债券基金或者其他具有一定避险功能的资产中，如黄金等贵金属投资，在市场波动时起到一定的缓冲作用，同时也可适当参与一些杠杆类产品，但要严格控制杠杆比例，谨慎操作，避免过度放大风险。

八、风险管理在不同人生阶段的侧重点

（一）单身期（20-30岁左右）

1.风险特征与主要关注点

这个阶段的年轻人通常刚踏入社会，收入相对较低但增长潜力大，资产积累较少，可承受的风险相对较高，同时也有更多的时间去弥补可能出现的投资损失。主要关注点在于提升自身的投资知识和技能，积累原始资本，以及在一定程度上尝试高风险、高回报的投资机会以加快财富增长速度。

2.风险管理策略

虽然风险承受能力相对较强，但也不能忽视风险管理。在投资中可以先从一些小额的、自己相对熟悉的投资领域入手，比如通过定期定额投资优质的指数基金，利用长期投资和平均成本法来分散市场波动风险；同时，可以拿出一部分闲置资金参与一些新兴行业的股票投资，但要控制好投资比例，不宜过高，避免因行业波动导致过大损失。另外，要注重保障自身的基本生活和应急资金储备，确保在遇到突发情况（如失业等）时不至于陷入财务困境，可以预留3-6个月的生活费用作为应急资金，存放在流动性好的货币基金或活期存款中。

（二）家庭形成期（30-40岁左右）

1.风险特征与主要关注点

处于家庭形成期的人们大多已经组建家庭，收入有所增加但家庭支出也相应增多，如房贷、子女养育费用等开始出现，资产积累逐渐增多，此时需要在保障家庭财务稳定的基础上追求资产的适度增值，对风险的把控要更加谨慎，既要考虑投资收益能否满足家庭未来的各项支出需求，又要避免因投资失败影响家庭生活质量。

2.风险管理策略

资产配置要更加多元化，通过分散投资降低风险。将一部分资金配置到安全性高的国债、大额定期存款等，确保家庭有稳定的现金流应对日常开销和固定支出，这部分资金占比可在30%-40%左右；30%-50%的资金可以投向稳健的混合基金、蓝筹股等权益类资产，获取资产增值；还可以预留20%-30%的资金在货币基金等流动性好的资产中，方便应对突发的资金需求或进行短期投资调整。同时，要密切关注投资组合的风险状况，根据市场变化和家庭财务情况适时调整各资产的配置比例，如在股市波动较大时适当增加债券资产的配置，保障家庭资产的整体稳定性。

（三）家庭成长期（40-60岁左右）

1.风险特征与主要关注点

家庭收入处于相对稳定阶段，财富积累进一步增加，但子女教育、赡养老人等支出压力依然较大，并且要开始为退休生活做准备，此时对资产的安全性和增值性都有较高要求，需要更加稳健地管理财富，严格控制投资风险，确保家庭财务的可持续性。

2.风险管理策略

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逐渐增加稳健性投资的比例，比如可将50%-60%的资金配置到债券、银行定期存款等固定收益类资产，保障有可靠的资金来源应对各种生活支出；30%-40%的资金用于投资一些业绩稳定、分红较好的优质股票或者大型混合基金，在控制风险的前提下继续追求资产增值；剩余10%-20%的资金放在货币基金等流动性强的资产中，便于随时支取用于应急或其他临时性支出。同时，要定期评估投资组合的风险状况，结合市场走势、家庭财务状况以及个人风险承受能力的变化，灵活调整资产配置，重点关注养老规划方面的投资，确保退休后有充足的资金保障生活质量。

（四）退休期（60岁以上）

1.风险特征与主要关注点

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